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股灾推手?赚钱圣手?HOMS真相调查  

2015-07-18 16:50:31|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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近期,市场上关于“场外配资是本次股市踩踏事件元凶”的声浪沸沸扬扬,场外配资公司用来做交易的软件系统也被推上风口浪尖。其中恒生电子(600570.SH)旗下的HOMS 金融投资云平台受质疑最多。

在本轮暴涨暴跌的牛市和股灾中,恒生的HOMS系统成了投机者的乐园,但这家正遭证监会调查。

近期,市场上关于“场外配资是本次股市踩踏事件元凶”的声浪沸沸扬扬,场外配资公司用来做交易的软件系统也被推上风口浪尖。其中恒生电子(600570.SH)旗下的HOMS 金融投资云平台受质疑最多。中国证监会新闻发言人邓舸表示,证监会已组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司,检查有关线索。

恒生电子董秘办工作人员告诉《投资时报》记者,目前证监会正在恒生电子内调查,尚无消息需要对外发布,一切消息以证监会发布会为准。

银河策略总监秦晓斌告诉《投资时报》记者,“核心原因还是获利盘太高,导致泡沫破裂,而场外配资的清理也助推了泡沫的破灭。但这个系统允许分仓制、设立资金池以及非实名制,客观上起到了助推的作用。”

而7月16日消息显示,恒生电子已安排子公司恒生网络关闭HOMS系统任何账户开立功能,关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能,并通知所有客户,不得再对现有账户增资。

HOMS是个什么鬼?

1995年,恒生电子成立于杭州,并于2003年在上交所上市。简单来说,恒生电子的业务就是为证券、银行、基金、期货、信托、保险、私募等金融机构提供整体的解决方案和服务,为个人投资者提供财富管理工具。

2014年恒生电子被马云控股的浙江融信网络技术有限公司收购,浙江融信由此成为恒生电子最大的股东,马云也就成了恒生电子的实际控制人。也因此,马云广为投资者质疑。

据记者了解,HOMS开发的初衷是让基金经理旗下的多个交易员分别操盘,每个交易员的交易记录都容易看到,方便私募系统管理自己的团队。这一特有的功能也令配资公司敏锐地嗅到商机。

恒生HOMS系统的一个主要功能是可以将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元进行单独的交易和核算,业内简称为伞形分仓功能,也就是股民常说的拖拉机账户。配资公司通过与券商合作,以委托资金管理或收益互换为名提供杠杆交易,母账户采用恒生HOMS系统直接与券商连接,子账户分给个人操作,约定融资的年利息。

HOMS系统的“拖拉机”账户,为民间配资业务提供了极大的灵活度,没有资金门槛的民间资本可以以几倍的杠杆汹涌入市。但恒生电子也无法分辨到底哪些客户为二级市场的私募客户,哪些客户为配资客户。因为这两种资金使用方式本是一个性质:都是用于股票投资,并且子账户也非实名制。

不难看出,券商的实名制在这里完全被架空,它可以突破证券账户实名制的界限,为场外配资公司分配证券账户,方便配资者操盘。

此外,按照监管规则,非金融机构不得设立资金池,而HOMS系统背后的P2P却可以顺风顺水设立资金池。

资金池的意思,就是投资者把钱交给P2P公司,然后就不管他怎么用,到时候直接获取收益。P2P公司也不管投资的钱期限究竟多长,只消把很多人投资的钱集合到一起拿出去借给别人。不过在专家们看来,这样做很容易出现严重的“期限错配”风险。比如,大家都把钱投到P2P放一年,但是这些钱被P2P拿去放了3年期限的贷款。一直有人投钱进来就没事,可是如果大家都想把投资拿回去,钱在三年期贷款里压着,投资者就拿不到了。

如果有最后一个人拿不到钱,所有人都会恐慌,都去拿只会更拿不到。贷款又一时半会儿收不回来,只能倒闭了事。但P2P会这么做吗?明显不会!他该怎么做?只能斩仓,给配资的客户强平。

问题是,股票买涨不买跌,配资杠杆按1:6算,一旦要强平,未必会有人接,那么股价下跌,接下来1:5的也会被强平,然后直到合规的1:1的也被斩仓,股价一下子被腰斩。这就是这轮股灾的内生逻辑。

 

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